Zašto cijena elektronske tkanine od fiberglasa i dalje raste?

Uprkos van{0}}sezoni, industrija doživljava skok cijena, a lanci snabdijevanja elektronskih tkanina i bakrenih{1}}laminata (CCL) pokazuju neočekivano jak učinak. Mnogi igrači u industriji jasno su osjetili da su nestašice na tržištu, duži rokovi isporuke i rastuće cijene sirovina postali norma. Ovo više nije jednostavna sezonska fluktuacija ponude i potražnje, već strukturna transformacija koja je rezultat više faktora, uključujući eksplozivan rast računarske snage AI, odloženo raspoređivanje kapaciteta i uska grla u opremi vrhunske{4}}

U lancu industrije elektronike i informacija, elektronska tkanina, kao jezgra supstrata CCL-a, je ključna sirovina za industriju PCB-a. Njegov prosperitet direktno utiče na više sektora kao što su novi materijali, nova energija i računarski hardver sa veštačkom inteligencijom. Ulaskom u 2026. tržište elektroničkih tkanina i CCL-a potpuno su razbili tradicionalne ciklične obrasce, doživljavajući snažno tržište koje karakterizira kontinuirano povećanje cijena i ograničena ponuda, temeljno restrukturirajući osnovnu logiku industrije.

Iz trenutne napete situacije u lancu snabdijevanja, nedostatak elektronske tkanine daleko premašuje CCL, što ga čini najkritičnijim uskim grlom u cijelom lancu snabdijevanja. Od početka 2026. godine, domaće tržište elektronskih tkanina zvanično je ušlo u disbalans ponude{2}}potražnje, pri čemu je mjesečni jaz u potražnji u ponudi{3}} ostao stabilan na 8 do 9 miliona metara, a stanje snabdijevanja ne pokazuje znakove popuštanja.

Srž ovog nedostatka je eksplozivan rast narudžbi iz lanca AI računarske industrije. Veliku količinu-kapaciteta proizvodnje elektronskih tkanina istisnuo je AI vrhunski-supstrati, direktno preusmjeravajući ponudu sa tržišta običnih elektronskih tkanina. U drugoj polovini 2025., tanka tkanina specifikacije 1080 već je ušla u period trajne nestašice, što je dovelo do lančane reakcije nestašica u svim specifikacijama tankih tkanina u uzvodnoj i nizvodnoj industriji, što je značajno povećalo poteškoće za proizvođače u nizvodnoj proizvodnji da nabave robu.

Zaostajanje u proširenju kapaciteta dodatno je pojačalo kontradikciju ponude{0}}potražnje. Tempo implementacije novih kapaciteta od strane vodećih kompanija uglavnom je sporiji nego što se očekivalo: China Jushi peć od 50.000-tona, koja se planira zapaliti i pustiti u rad u julu 2026. godine, mogla bi osloboditi samo jednu{6}}trećinu svog kapaciteta u septembru i oktobru zbog poremećaja, što će rezultirati vrlo ograničenim kratkoročnim kapacitetom- Jiantao-ov projekat od 70.000-tona u Shaoguanu, koji je prvobitno planiran da bude pušten u rad do kraja 2026. godine, mogao bi imati odgođeni puni kapacitet do 2027. zbog kašnjenja u dolasku uvezenih mašina za tkanje, što otežava popunjavanje tržišne praznine u toku godine. Duboka transformacija strukture potražnje je takođe učvrstila prosperitet industrije. Trenutno je nizvodna potražnja za bakrenim-laminatima (CCL) potpuno restrukturirana. Potražnja u sektoru nove energije i punjenja premašila je 40%, dok sektori skladištenja energije i fotonaponskih sektora zauzimaju više od 15%, postajući glavni pokretači rasta. U međuvremenu, potražnja za tradicionalnom potrošačkom elektronikom i kućnim aparatima je pala sa 35% na 25%, što je rezultiralo stabilnijom strukturom potražnje. Istovremeno, udio visokokvalitetnih CCL-ova-povezanih s umjetnom inteligencijom-i elektronskih proizvoda od tkanine stalno se povećavao na 10%, a vrhunske nadogradnje su otvorile dugoročni potencijal rasta za industriju.

Trenutni industrijski inventar i podaci o isporuci direktnije potvrđuju trenutnu situaciju nestašice. Inventar CCL industrije pao je na istorijski minimum, sa ukupnim zalihama od približno 1 milion listova, manje od 10% mesečne proizvodnje, što ukazuje na kritičan nedostatak sigurnih zaliha. Ciklusi zaliha daljeg proizvođača dodatno su komprimirani sa 2 mjeseca na 1,5-2 mjeseca, a rezerve sirovina su generalno na niskom nivou. Rokovi isporuke proizvoda su takođe značajno produženi, sa 7-10 dana na 15-25 dana, pri čemu su dugoročni ugovori i unapredjenje zaliha postali norma u industriji.

Cijene su nastavile rasti, pri čemu su cijene laminata obloženog bakrom-(CCL) porasle za 30% kumulativno od marta do aprila 2026., a tržišna cijena CCL-a debljine 1,5 mm se penje na 200-220 juana po listu. Gledajući strukturu troškova dvostranih ploča, bakarna folija čini 25%, elektronska tkanina 28%, a smola 29%, što rezultira stabilnom strukturom troškova. Trenutno, bruto profit po listu može doseći 50-60 juana, a neto profitna marža industrije elektronske tkanine ostaje na 20%-30%. Logika povećanja cijena je u potpunosti prenijeta na profitabilnost preduzeća, snažno podržavajući očekivanja učinka.

Najveća bolna tačka u industriji leži u uskom grlu vrhunske-opreme. Vrhunske-mašine za tkanje u potpunosti zavise od stranih kompanija, sa globalnim godišnjim proizvodnim kapacitetom od samo 2.000 jedinica. Domaće kompanije imaju snažnu želju da prošire proizvodnju, neke planiraju nabavku 1.000 jedinica, ali stvarna isporuka je manja od 30%, s velikim brojem narudžbi odgođenih za 2027. Očekuje se da će ukupan obim isporuke za 2026. biti manji od 600 jedinica, što direktno blokira kratkoročno-opuštanje kapaciteta industrije.

Što se tiče iteracije proizvoda, vrijednost specijalnih elektronskih krpa i dalje raste. Trenutno je mjesečni proizvodni kapacitet industrije specijalnih elektronskih tkanina 3 miliona metara. Tkanine prve{3}}generacije imaju cijenu od 30-40 juana/metar; druga{7}}generacija tkanina po 120-150 juana/metar; i vrhunske tkanine sa niskim koeficijentima termičke ekspanzije dostižu 200 juana/metar. Međutim, napredak domaće masovne proizvodnje brzih materijala zaostaje za vrhunskim međunarodnim proizvođačima za 4-5 godina, što ukazuje na ogroman potencijal za domaću zamjenu.

Vrijedi napomenuti da je kontinuirano povećanje cijena izazvalo otpor nizvodnih industrija. Nakon višestrukih krugova povećanja cijena od marta 2026. godine, neke nizvodne fabrike počele su odbijati narudžbe i usvojiti pristup-i vidjeti{3}}. U smislu industrijske strukture, tajvanske i japanske kompanije održavaju visoke-cijene zasnovane na tehnološkim barijerama, dok integrisane kompanije sa stabilnim lancima snabdijevanja imaju veću konkurentsku polugu u ovoj rundi tržišne aktivnosti.

Gledajući unaprijed, logika povećanja cijena u industriji ostaje snažno podržana. Insajderi iz industrije predviđaju da bi industrija mogla zabilježiti još jedno povećanje cijena od 10% u maju 2026., s tim da će se ukupni uzlazni trend vjerovatno nastaviti u 2027. Predstojeći jun, tradicionalno spora sezona za industriju, bit će ključna tačka u provjeri održivosti povećanja cijena i otpornosti potražnje. S obzirom na više faktora, uključujući poteškoće u smanjivanju jaza u ponudi-potražnje, zaostajanje u proširenju kapaciteta i nadogradnju strukture potražnje, visoki-ciklus rasta industrije elektronskih tkanina i bakrenih laminata još uvijek nije okončan, a rast performansi kompanija u industrijskom lancu je vrlo izvjestan.